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一、国际原油市场回顾

（一）市场回顾

10 月国际原油价格整体呈现震荡上行趋势，均价也较 9 月上涨。上旬 OPEC+决定减产 200 万桶/日，显著支撑了市场信心及气氛，国际油价在月初完成五连涨。中旬国际货币基金组织下调全球经济增长预期，OPEC 月报下调全球需求增长预期，叠加美国可能再次大规模释放战略储备 1000-1500 万桶，市场对经济衰退忧虑延续，油价出现下跌。进入下旬后，美国部分经济数据反弹，叠加市场预计美联储在未来可能放缓加息力度，油价再度呈现涨势。截至 2022 年 10 月 27 日，WTI 区间 82.82-92.64 美元/桶，布伦特 88.86-97.92 美元/桶。

数据来源：隆众咨讯

原油月度核心数据（备注：为月均价、月均值）

数据来源：隆众咨讯

（二）市场展望

11月国际原油价格或存小幅上行空间，OPEC+多次表明减产立场坚定，伊朗问题僵局难破，俄乌冲突无缓和迹象。供应端的关注点在于西方将推进对俄新制裁，由此引发的供应担忧及对欧洲能源市场的影响值得关注。

美联储将公布新的货币政策决议，目前来看加息75个基点是大概率事件，这意味着今年美联储将连续4次落地75个基点这一近30年来最大的加息力度，市场对于经济前景的忧虑挥之不去，将继续对原油需求预期形成拖累。

传统消费旺季结束后库存有持续回升趋势，但预计11月美国商业原油库存依然维持低位态势。国际原油市场价格或有上行空间，OPEC+减产策略提供底部支撑，同时欧盟计划12月初全面禁运俄罗斯海运原油，西方对俄新制裁的推进速度可能在11月加速，同时俄乌局势不稳定性的地缘风险仍在。预计 WTI 或在80-94美元/桶的区间运行，布伦特或在93-102美元/桶的区间运行。

二、kaiyun欧洲杯app交易情况

10月kaiyun欧洲杯app竞价销售平台共交易五大类80种产品，平均每天定价49次，本月成交量94.8万吨，成交额50.7亿元。

如上图所示，从成交量来看，煤炭类占比最大，占总成交量的54.10%，油品类占比为15.40%，其他类占比为12.53%,烯烃类占比为11.40%，燃气类占比最小为6.57%。

上图所示，从成交额来看，其他类占比最大，占总成交额的45.37%，油品类占比为19.63%，烯烃类占比为17.39%，煤炭类占比为10.77%，燃气类占比为6.84%。

三、重点产品交易价格对比分析

（一）聚烯烃重点产品价格对比分析

1、聚丙烯T30S

10月延长拉丝料T30S交易价格月均价8005.25元/吨，中石油庆阳石化T30S销售价格8016.09元/吨，主力合约月均价7693.18元/吨。

2、聚丙烯K1870-B

聚丙烯K1870-B交易价格月均价8376.56元/吨，兰州石化销售价格8265.22元/吨，主力合约月均价7693.18元/吨。

3、聚乙烯23050

聚乙烯23050交易价格月均价8348.92元/吨，连云港石化8423.04元/吨，主力合约月均价7914.31元/吨。

4、榆能化EVA

榆能化EVA交易价格月均价19072.08元/吨，北京地区EVA月均价19756.52元/吨。

（二）液化石油气价格对标分析

液化石油气交易月成交均价5236.91元/吨，目标市场荆门石化月均价5804.83元/吨，丙丁烷到岸月均价4942.33元/吨。

（三）醋酸价格对标分析

10月醋酸交易月均价为3087.62元/吨，河北建滔销售价月均价3391.67元/吨。

（四）煤炭价格对标分析

原末煤交易价格月均价为713.59元/吨，精末煤月均价1342.58元/吨，2-5混块月均价1393.72元/吨。

四、10月份市场走势及展望

（一）聚烯烃市场供需情况

1、聚乙烯。10月国内聚乙烯现货市场多以震荡为主，三大现货品种均呈现先扬后抑态势，其中LLDPE上涨，LDPE及HDPE下跌。十一假期后，聚乙烯市场均出现明显调涨。受假期间国际原油调涨利好，带动聚乙烯市场走高，另外节后下游存补货需求，石化企业心态坚挺，出厂价格高报。但后期随着节后国际原油止涨下跌，利空市场心态，下游对高价接受能力有限，入市热情较前期有所转淡，市场成交氛围平平，聚乙烯价格下行。

当前低压拉丝和管材均处于淡季，订单较少，下游需求偏弱。但当前包装膜市场受双十一利好，需求较为稳定。供应方面，近期部分企业装置检修，产量方面有所减少。需求端来看，低压管材及拉丝料处于淡季，棚膜需求即将结束，带来一定利空。下游多维持按需补入，积极性不高。预计短期内聚乙烯现货市场或维持弱势为主，但下跌空间有限。

2、聚丙烯。10月聚丙烯行情涨后下跌。上游方面，10月份国内丙烯市场行情同行由涨转跌，国际油价连跌，成本支撑弱势。本月份丙烯企业存在检修装置复产，且另有新装置投产预期，供应呈增加趋势，场内库存增加。需求方面，终端企业负荷窄幅下调，市场交投氛围不积极，工厂为刺激走货带头让利调降出厂价。丙烯价格下跌，同时远端原料石油行情也下挫，10月PP成本端方面支撑减弱。行业负荷方面，本月PP聚合企业检修规模逐渐缩小，陆续有复工企业跟进，同时有新投产消息面，但大多集中于年底。月底则开工小幅下行，供应端压力尚可。

全球宏观经济前景和输入性通胀的负面影响，市场心态偏空，商家普遍跟跌。不过PP总库存位置波动运行月底有降，预计短期内PP行情或仍将企稳。

（二）液化气市场供需情况

10月份国内液化气供应量在212.3万吨，环比上涨8.34%，较去年同比下跌 8.06%。

国内炼厂仅华中地区的荆门石化和安庆石化检修外放量减少，山东地区的垦利石化短时间停出，月内已恢复正常供应。而华北地区、山东地区，以及西北地区的榆炼炼厂原料气，均于月内恢复资源外放；东明石化民用气资源恢复供应，醚后碳四资源也有一定程度的增加，其余地区装置运行平稳。

因此整体来看10月国内液化气供应量以及日均供应量上涨。华南液化气市场涨多于跌，弱势氛围有所改善，炼厂低供，加之台风影响码头到船，价格走势坚挺，且沿江地区检修炼厂较多，资源外流顺畅，基本面向好支撑下，价格连续走高。随着气温下降，需求端存向好预期，预计短期内价格亦多有上行。

（三）醋酸市场供需情况

10月醋酸行情先涨后跌，月初原料端甲醇行情上涨，成本支撑利好，下游节后补货需求较好，加上场内醋酸产能利用率偏低，厂家出货顺畅，企业心态看好，报价持续上涨，后期随着下游补货意向减弱和市场醋酸厂家陆续恢复开工，供大于求越发明显，主导权转向买方市场，叠加原料甲醇弱势下行，成本支撑不足，市场心态看空，醋酸价格持续下调，月末山东企业醋酸装置停车，库存压力减缓，醋酸市场止跌企稳运行。

甲醇原料天然气价格下跌，甲醇成本支撑减弱，而下游库存充足，采买有限，加上受公共卫生影响，局部运输受阻，部分企业库存增加，甲醇价格不断下调。下游醋酸乙酯10月行情先涨后跌，市场交投弱势为主，醋酸乙酯成本支撑不足，下游方面需求延续疲软，醋酸乙酯场内供应充足，厂家降价排库，醋酸乙酯行情偏弱运行。预计短期内醋酸行情或将稳中下行。

（四）煤炭市场供需情况

本月动力煤价格整体偏强运行，受疫情和安全减产影响，现在煤矿多保长协煤为主，市场货源仍旧较为紧张。供应量减少，市场交投气氛尚可，对煤炭价格有较强支撑。下游港口方面，价格多偏强运行为主。大秦线检修，进入各港煤炭数量有所减少。贸易商报价较为坚挺，出货意愿较为强烈。但是下游电厂多按需采购为主，观望心态为主。综合预计短期内动力煤价格弱势运行为主，具体看下游市场需求。

五、行业新闻

（一）聚烯烃

1、上海工程海南炼化项目PP装置关键设备试车一次成功

10月9日，上海工程海南炼化20万吨/年气相法PP装置挤压造粒机组试车一次成功，产出合格产品，各项指标均达到设计要求，成为全厂首套试车成功的聚烯烃关键机组。

2、投资156亿!广东新建项目获批!

10月17日，揭阳市生态环境局公布了2022年10月8日至10月14日建设项目环境影响评价文件审批公告，其中包括巨正源（揭阳）新材料基地项目。据悉，该项目总投资156亿元，建设单位为揭阳巨正源科技有限公司，建设地点位于揭阳市大南海石化工业区，占地面积83.86公顷，本项目主要装置有60万吨/年丙烷脱氢装置、30万吨/年聚丙烯装置、16万吨/年丙烯酸及20万吨/年丙烯酸丁酯装置、30万吨/年丁辛醇装置、15万吨/年EVA装置、60万吨/年醋酸及酯装置、30万吨/年醋酸乙烯装置、76万吨/年合成气深冷分离装置（含0.5万吨/年PSA提氢装置）以及2台175t/h的尾气回收装置等。其中PDH装置采用鲁姆斯公司Catofin工艺；聚丙烯装置采用SPGⅡ聚合工艺；EVA装置采用LyondellBasell管式法工艺。

3、黑龙江中飞150万吨烷烃综合利用项目通过评估审查

据黑龙江省投资项目在线审批监管平台显示，10月21日，黑龙江中飞石化有限公司150万吨/年烷烃综合利用(一期)项目通过固定资产投资项目节能评估审查。该项目位于大庆市高新区林源化工园区，总投资50.9亿，主要建设60万吨/年丙烷脱氢装置一套、60万吨/年聚丙烯装置一套（三条生产线）、60万吨／年气分装置一套、14万吨/年合成氨装置一套，罐区及铁路装卸设施，汽车装卸设施，总变电站、中心控制室、中心化验室、综合楼、公用工程和辅助设施等。

（二）天然气

1、中国石油西南首座地下储气库注气量创新高

10月9日，西南地区首座地下储气库——相国寺储气库完成建库以来最长周期注气，注气21.5亿立方米，创历史新高，为今冬明春天然气保供夯实了基础。在此次注气工作中，相国寺储气库连续51天日注气量达1400万立方米以上，最高日注气量1518万立方米，日注气量和库存量创历史新高，也刷新了连续高强度、满负荷注气新纪录。

2、我国勘探发现首个深水深层大气田

10月19日，中国海油对外宣布，在海南岛东南部海域琼东南盆地再获勘探重大突破，发现了我国首个深水深层大气田宝岛21-1，探明地质储量超过500亿立方米，实现了松南-宝岛凹陷半个多世纪来的最大突破，是加快深海深地探测取得的有力进展。按照中国海油整体规划，到2025年，我国南海莺歌海、琼东南、珠江口三个盆地总体探明天然气储量可达1万亿立方米，建成“万亿方大气区”。

3、漳州LNG接收站项目一期一阶段即将完工

连日来，在位于龙海区隆教乡兴古湾的漳州LNG接收站项目现场，施工人员坚守岗位全力推进工程建设。该项目为省重点项目，分两期建设总规模为年处理能力600万吨的液化天然气，其中一期主要建设3座16万立方米LNG储罐，1座8万立方米—27万立方米LNG船舶接卸泊位及相关配套设施。目前，一阶段规划建设两座16万立方米的储罐已完成工程量的97.93%，进入收尾状态。二阶段也在有序推进中。

4、洋浦石化功能区天然气管道供气工程正式投产

近日，国家管网集团海南省管网有限公司洋浦石化功能区天然气管道供气工程投产运行。据洋浦分输站站长何和江介绍，海南省环岛管网洋浦石化功能区天然气管道供气工程线路起自洋浦站，止于洋浦石化功能区华能洋浦热电厂，管道线路全长约7公里，设计压力7兆帕，管径610毫米，设计年输量30亿立方米，该工程可进一步完善海南省环岛天然气管网基础设施，提高天然气保供的能力。

（三）煤炭

1、党的二十大报告：积极稳妥推进碳达峰碳中和

中国共产党第二十次全国代表大会于10月16日开幕。党的二十大报告提出，积极稳妥推进碳达峰碳中和。立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，有计划分步骤实施碳达峰行动。完善能源消耗总量和强度调控，重点控制化石能源消费，逐步转向碳排放总量和强度“双控”制度。

2、1—9月国家铁路发送煤炭15.7亿吨

中国铁路微信公众号消息，1—9月，国家铁路发送煤炭15.7亿吨，同比增长11.1%，其中电煤11亿吨，同比增长17%。

3、120万吨煤矿正式投产

10月5日，龙煤集团鹤岗矿业公司鸟山矿安全生产许可证正式核准发证，标志着鸟山矿正式投产。据悉，鸟山煤矿建设项目于2005年7月经国家发改委核准立项，2011年12月正式开始建设，矿井资源储量1.86亿吨，可采储量9600万吨，设计生产能力为120万吨/年，服务年限57年。

4、察布查尔：年产450万吨煤矿项目开工

近日，总概算33.4亿元的察布查尔县伊泰伊犁矿业有限公司年产450万吨煤矿项目正式开工建设，目前已累计完成投资15.9亿元。项目建设期24个月，计划于2024年竣工并达产。

5、国办：在确保安全前提下加快煤矿核增产能手续办理

近日，国务院办公厅印发的《第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案》提出，加强煤电油气运调节，严格落实煤炭稳价保供责任，科学做好跨省跨区电力调度，确保重点地区、民生和工业用电。国有发电企业担起责任，应开尽开、稳发满发。在确保安全生产和生态安全的前提下，加快煤矿核增产能相关手续办理，推动已核准煤炭项目加快开工建设。督促中央煤炭企业加快释放先进煤炭产能，带头执行电煤中长期合同。

风险提示

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战略投资部

2022年11月20日