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本月国际原油走势

5月WTI原油月初价格75.66美元/桶，月末价格69.46美元/桶，涨幅0.52%。Brent原油月初价格79.31美元/桶，月末价格73.71美元/桶，跌幅0.48%。早在5月初的时候，美国财政部向外界发出警告，美国债务违约问题浮出水面，拜登政府和国会在推进避免债务违约的协议法案困难重重。另外，通胀长期高居不下，美联储加息可能带来的经济放缓预期影响下，整个5月份油价一直维持相对低位的区间震荡。因为此前，美国财政部长耶伦将潜在违约日期延后到了6月5日，如果发生实质性债务违约可能导致全球金融灾难，严厉的措辞打压了市场的风险偏好情绪。一直到上周五，市场传出债务上限协议达成的利好消息，26日美国总统拜登表示，已与国会众议院议长麦卡锡就提高联邦政府债务上限达成协议，正提交给国会两院表决。风险解除预期影响下，油价一度反弹。但当地时间30日，国会部分共和党议员扬言将阻碍协议通过的声音给市场浇了一盆凉水，市场担忧临近6月5日违约期限，协议落地流程可能会拖更长时间。投资风险偏好令股市和原油等风险资产遭抛售。除此之外，市场的关注点一部分也集中在石油输出国组织及其盟友(OEPC+)6月份是否深化减产的问题上。OPEC+将于6月4日在维也纳召开会议，这与美国债务违约最后期限重合，这更强化了投资者对原油市场的反应。而OPEC+内部最近关于产量政策表现出分歧，沙特和俄罗斯的官员最近的表态相互矛盾。沙特曾表示，为稳定市场，或在目前减产200万桶/日的基础上自愿减产166万桶/日。但俄罗斯副总理诺瓦克表示，OPEC+的任何进一步减产都可能引发与主要消费国的紧张关系，同时市场对俄罗斯此前自主减产50万桶/日的执行表示怀疑，有数据表示，俄罗斯产量并没有如期下降。OPEC+是否减产“疑云密布”，加剧了市场避险情绪。关于后市，生意社原油分析师认为，近期市场焦点仍集中在美国债*务上限协议和OPEC+政策会议上，因此，6月5日之前，任何风吹草动可能都会令油价剧烈震荡。中期来看，油市会回归基本面，全球经济放缓预期和产油国控产政策调节会令油市再度寻求供需平衡。

本月国内能源市场

2023年5月能源板块上升的商品共2种，涨幅前2的产品分别为石油焦、二甲醚。下降的商品共有11种，跌幅在5%以上的商品共6种，跌幅前3的产品分别为液化气、液化天然气、甲醇。

（数据来源：生意社）

本月重点能源产品

5月石油焦月初均价为1839元/吨，月末均价为1889.00元/吨，月涨幅2.72%。5月份地炼石油焦市场行情震荡。进入5月份，部分炼厂停工检修，市场供应量有所减少。受下游需求的拉动以及地区供应的减少，地炼石油焦成交良好。但随着炼厂石油焦价格上涨，下游采购积极性减少，地炼石油焦价格回落。加之目前港口石油焦库存长期高位，短期内该局面仍无法改变，港口石油焦库存释放相对缓慢。5月原油价格震荡下行，一方面美国债 务上限问题令投资者对经济前景的担忧升温，加之美国申请失业金人数增加给油市带来压力，美国原油库存的增加打压国际油市。另一方面七国集团（G7）在其年度领导人会议上承诺将加大力度打击俄罗斯逃避其石油和燃料出口价格上限的行为，场内人士预计OPEC+或考虑进一步减产来提振油价。目前随着地炼企业检修陆续完成，石油焦产量陆续恢复，加之港口石油焦库存高位，短期国内石油焦供需矛盾难以缓解，石油焦下游市场持续低迷运行，需求面表现不佳，整体刚需采购为主，预计近期地炼石油焦或将弱势整理为主。

5月液化气月初均价为5126.00元/吨，月末均价为4114.00元/吨，月跌幅19.74%。供应方面，五一节后，炼厂检修相对增多，供应维持低位，但海外货源供应较为充裕，中东与北美5月发货量均处在高位水平，进口数量增加且价格低位压制国内市场，打压国内液化气市场价格。需求方面，进入二季度，气温逐渐升高，民用液化气市场由南向北逐渐进入需求淡季，虽五一期间旅游行业火热，液化气商用需求增多，但对液化气市场拉动有限，节后行情快速回落。化工方面，下游PDH开工维持在70%左右，现货季节性承压，化工需求一般，部分化工产品利润萎缩，企业降低开工减少采购。期货方面，近期LPG期货市场震荡走低，原油价格反弹阻力较大，对LPG市场的带动作用有限，同时受液化气现货行情制约，期货行情弱势下行。其中5月15日，液化气期货主力合约报4096元/吨，跌2.96%，最低至4092元/吨，创下2021年6月初以来新低。当前LPG盘面处于探底阶段，上涨动力不足。整体来看，液化气市场整体交投氛围欠佳，需求疲软难改善，市场观望氛围浓厚，上游走货不畅，区域内库存逐步累积，预计短期后市山东民用液化气难言乐观，延续下跌走势。

风险提示

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